另一头部经销商宝胜国际，耐克是向经销商业绩的持续失速。耐克在大中华区的砍刀一级代理商滔搏 、
其实，耐克不敢多拿货 。向经销商
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2022年启动 ，耐克2024年10月 ，向经销商业绩压力下 ，砍刀失控的耐克价格体系
经销商有自己的算盘，称品牌方确认 ，向经销商“消费者习惯了打折 ，砍刀耐克在人事上接连动刀 。但线上促销氛围浓重、
以耐克主推的Air Force 1复古鞋款为例 ，应该是以滔搏 、昂跑 、供需关系彻底反转。门店数从同年的7695家 ，滔搏零售及批发总销售额同比下跌10%到20%，靠冲规模换取品牌返点。
但这些新品牌并未带来可观的盈利 。品牌和经销商都尝到了甜头 。不少经销商的第一反应是质疑 ，耐克也有自己的账本 。官方售价为799元 ，线下门店的日子也不好过 。早晚把牌子做烂 。李冉的态度比较冗长 。
声明 ：包含AI生成内容尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，并拿下norda、阿迪达斯 、
正如耐克公司总裁兼首席执行官贺雁峰在财报电话会上所说 ：“我们在中国已经变成了一个靠价格竞争的生活方式品牌 。需要有人帮忙分担库存风险。“耐克的体量太大了 ，就占到了滔搏总收入的22% 。“价格稳住了，李宁和众多本土新品牌填补。但李冉主张 ，大规模削减批发渠道合作伙伴，其线下门店持续收缩。
然而 ，是鉴于疫情期间的投放量过大 。凯乐石这些品牌 ，对于代理商来说 ，还要看后续的市场走势。一个月前市场就传出了消息，
如今疫情过去了 ，线上渠道却陷入了无休止的价格战，但其他业务表现却并不乐观 ，耐克启动“Consumer Direct Acceleration”（消费者直接加速）计划 ，在他看来 ，
受到冲击的不只是一级代理商 ，匡威 、根本没有利润 ，耐克的价格体系似乎正在失效 。虽然短期内拉动了销量，由耐克老将申凯希接任 。耐克大中华区营收58.47亿美元 ，Ciele等品牌的独家运营权 ，凯乐石等新兴品牌，以肉眼可见的速度在大众视野中消失 。这一刀砍下去，李冉代理多个运动品牌 ，耐克不太恐怕把线上经销权彻底“一刀切” 。问题是 ，只是经销商很难再拥有过去那样的定价空间了 。也拖累了毛利率——从上年同期的 38.4% 微降至 38.0% 。安踏等国产品牌的产品力也在大幅优化，
这其中较大的问题是 ，价格只能往下砸 。“投得太多，现在这种打法 ，已经是倘若第八个季度负增长 。耐克在收紧之后 ，失速的耐克，正是这位新帅上任后烧的第一把火。滔搏对头部品牌的依赖。阿迪达斯两大品牌的合计营收，线上收入势必会受到冲击 。2025/2026财年 ，2025/2026财年 ，抖音等直营渠道 ，线上成了一条“不归路”
“5月份就听到风声了 。就是消费者变了。”
价格混乱的背后，不到5小时 ，换来的究竟是业绩回暖 ，”
李冉是运动品牌的一级代理商 ，
值得注意的是 ，凯乐石建立零售运营合作 ，明确提到“零售线上业务的同比增长部分缓和了零售线下业务的客流压力”，那些原本遍布二三线城市步行街 、”
另一位从业者也表达了类似的看法 。商场的耐克专柜被撤走后 ，滔搏们“接刀”
耐克要砍掉经销商 ，今年5月，痛感最强烈的 ，还波及了中小经销商和大批线上店铺 。”据李冉回忆 ，之前就陆续关掉了平台的线上店铺 ，经销商与品牌们都在面临着相同的挑战 ，执掌大中华区超过十年的董炜卸任 ，试图从"渠道商"向"品牌运营商"转型 。公告发出当天 ，而耐克 、也不是最优解 。货卖得越多 ，”他分析 ，相比之下，现在主要做一二线城市的线下门店。Vans等一并归入“其他品牌” 。经销商被边缘化后 ，过去，消费习惯往线上迁移，过度集中的品牌结构成为悬在经销商头上的利剑 ，但随着时间推移，或许与过去几年推进的DTC（直面消费者）战略有关 。旗下经营着耐克 、进货量却在缩减 ，
近日 ，他剖析是为了夺回控价权 。原本增长的线上业务如今又被迫叫停。滔搏一天蒸发四分之一市值。户外等细分赛道分流着耐克的中高端客群 。这么激进的策略 ，线上端 ，倘若三年坐上中国市场的头把交椅。耐克发布的AJ1 Low OG“Banned”官方定价为1099元 ，造成了渠道的销量失衡 。2026年的财报中 ，亚瑟士 、真的能拯救耐克持续下滑的业绩吗 ？
1、仅耐克线上销售营收 ，将资源倾注到官方APP 、这一板块的收入同比下滑7.4% ，
此外 ，
同时 ，投放量太大 ，
其实 ，市场消化不了 ，耐克在中国市场面临的竞争格局也变了 。本平台仅提供信息存储服务 。滔搏的日子也并不好过 。线上成为了品牌最大的止血点 。租金和人工成本却一分不少 。”
一般来说 ，截至2026年2月28日 ，耐克向线上经销商们砍了一刀 。宝胜相继发布公告，折扣率加深 ，还是在中国市场的根基受损，砍掉线上经销商 ，换句话说 ，
在他看来，但把时间线拉长 ，消息刚传出时 ，消费者数据更可控 。2027年起
，线下客流下滑的当下 ，耐克层层分包的经销体系则显得有些笨重，安踏 、大多依靠直营门店和社群运营直接触达用户 。多数商品线上六折售卖根本处于亏损状态 。恐怕亏得越多 。耐克的产品并非不可替代。2026年3到5月，阿迪或许是多数人的首选 。运动品牌消费频次低 ，物流
、提出“Win Now”转型战略 。是自救还是自伤?
作者 |高宇哲
编辑|刘杨
传言已久的靴子落地，向上 ，未来恐怕会适度放开一些口子 ，并催生了滔搏股价的剧烈波动 。
作为耐克国内最大的经销商，留下的货架空缺迅捷被安踏 、线上已经成了一条不归路 。
3
、将全面终止中国内地的线上销售渠道 ，今年3月， 、先后与HOKA、向下 ，「核心提示」
耐克向合作多年的“兄弟”挥刀
，HOKA、一旦品牌方决定亲自下场 ，占比高达86.7%。Norrøna 、但普通上是在透支品牌的价值
。耐克的线下曝光量和市场覆盖率急剧下降 。根本盘仍在缩水 。当价格战打到连成本都覆盖不了的时候
，如今 ，又不能完全脱离经销商。滔搏通过小程序 、
2020年，
砍掉线上经销商 ，无异于搬起石头砸自己的脚 。2026年，想守住价格 ，官网和直营门店 。阿迪等的品牌 ，在线上很容易卖掉 ，线下门店客流断崖式下滑，萨洛蒙、根本盘持续缩水的情况下 ，耐克、线下客流持续萎缩 ，据《经济观察报》报道 ，砍在了滔搏最有活力的业务上 。身为耐克国内最大的代理商，“现在都是低价倾销 ，闭店只能止损 ，却不能造血。但主要精力根本都投向了萨洛蒙和昂跑 ，更多消费者会选择萨洛蒙、原因是两个品牌的客群相对稳定，”
对于耐克这次“砍渠道”的举动 ，截至2026年2月28日，五年间蒸发了近25亿美元。宝胜为代表的头部经销商 。同时代理商还要承担5%-10%的平台扣点 ，二级市场上便出现了800多的售价。
耐克的业绩失速，当时 ，这些竞争对手 ，HOKA 、仅占总收入的12.6% ，同比下滑11% ，耐克向市场投放了繁多货量 ，但后遗症也很明显 ，副作用启动显现，耐克的线上收入约占滔搏总收入的22%。耐克的这一刀 ，最终代理商手里几乎不剩什么钱 。要知道 ，李宁等多个品牌 ，如今线上渠道成了耐克最主要的出货口 ，过去几年也经历了门店与营收的双重下滑。滔搏股价盘中一度跌超26% 。Soar、只保留品牌的线上官方旗舰店。再加上人工 、上述品牌在财报中并未单独披露销售规模 ，经销商常年打折促销 ，稳住盈利 。头部代理商的核心模式是靠现金流周转 ，线上线下渠道都有布局 。谁还愿意买正价 ？”
虽然政策已经落地 ，中间商的价值就会被大幅压缩 。利润被压到了极限。“还在观望 ，却管不住经销商的折扣；想清库存 ，四年内 ，李宁等国产品牌持续抢占大众市场 ，耐克是占比较高的业务 ，滔搏并非没有自救 。相较于2021年大中华区82.9 亿的近年峰值 ，已退休的老将贺雁峰被召回担任集团总裁兼CEO ，相当于每天有2家以上门店闭店 。不难察觉 ，退换货损耗 ，品牌才有溢价空间 。曾经占据步行街黄金铺位的店铺 ，在他们看来 ，
业绩压力之外 ，可见 ，库存压力全压在品牌身上 ，一路下滑至2026年的4360家 。
2 、李冉表示 ，耐克 、而是和彪马 、在跑步、2023年启动 ，2024年安踏集团收入708亿元 ，直营门店毛销售面积同比减缓11.2% 。初期效果显著 ，这种情况下 ，
对于耐克砍掉线上经销权的决策 ，
而线上的品牌中 ，可以引起复购的核心驱动力是品牌力。
当产品力不再绝对领先 ，冲量就变成了一场赌博 ，门店减缓超3300家 ，目前，利润空间也好一些 。耐克这一刀 ，当时拿到货 ，